隨著城鎮(zhèn)化發(fā)展和居民消費水平的不斷提升，人們對健康生活方式的追求意識逐漸加強，生鮮食品逐漸受到大眾青睞，而冷鏈物流作為生鮮產(chǎn)品的主要流通方式也相應(yīng)受到重視；近幾年生鮮電商需求的爆發(fā)式增長，也帶動了冷鏈物流行業(yè)的快速發(fā)展。

投資機會冷鏈設(shè)備供應(yīng)商有望充分受益

冷鏈物流的發(fā)展與高質(zhì)量生活、鄉(xiāng)村振興、擴(kuò)大內(nèi)需、健康中國等國家戰(zhàn)略高度關(guān)聯(lián)。食品冷鏈在我國冷鏈物流行業(yè)規(guī)模中的占比超過90%，在食品冷鏈流通率方面，美國果蔬、肉類和水產(chǎn)品冷鏈流通率在97%以上，日本的果蔬、水產(chǎn)品等產(chǎn)品的冷鏈運輸率也高達(dá)95%、90%以上，肉禽類冷鏈流通率已達(dá)到，而我國果蔬、肉類、水產(chǎn)品的冷鏈流通率分別為35%、57%、69%，存在較大差距。

在“十四五”規(guī)劃目標(biāo)順利達(dá)成的條件下，冷鏈物流領(lǐng)域仍將維持較快速發(fā)展，相關(guān)企業(yè)仍有充足發(fā)展空間，多家企業(yè)有望借助我國冷鏈物流行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的機遇成為具有全球影響力的行業(yè)巨頭。冷鏈物流方面，建議關(guān)注順豐控股和中國外運；冷鏈裝備方面，建議關(guān)注海容冷鏈(冷鏈商用展示柜)、冰輪環(huán)境(制冷設(shè)備)。

在政策催化+行業(yè)高景氣度+技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提升多重刺激下，冷鏈設(shè)備供應(yīng)商有望充分受益。具體包括海容冷鏈為國內(nèi)終端商用展示柜，具有較高性與較強品牌效應(yīng)，綁定國內(nèi)外頭部客戶，可充分享受冷鏈行業(yè)高景氣紅利；雪人股份為制冰設(shè)備與壓縮機供應(yīng)商，其制冰設(shè)備產(chǎn)品可用于低溫儲藏、保鮮，壓縮機產(chǎn)品用于冷凍冷藏、冷鏈物流。

多重利好因素提振和催化下，行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升，根據(jù)、跟蹤產(chǎn)業(yè)鏈的情況，設(shè)計規(guī)劃和核心設(shè)備生產(chǎn)制造商在手訂單均較為飽滿，產(chǎn)能排產(chǎn)已經(jīng)安排至下半年。推薦壓縮機設(shè)備冰輪環(huán)境，建議關(guān)注海容冷鏈、雪人股份、中糧工科等。

受疫情影響，傳統(tǒng)菜品供給門店縮減，生鮮食品配送、社區(qū)團(tuán)購需求提升，方便食品、預(yù)制菜等的需求也被激發(fā)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2021年我國商用冷柜銷售量為1352萬臺，同比增長16.5%，供給結(jié)構(gòu)變化與需求習(xí)慣的養(yǎng)成將促進(jìn)線上下單、線下送達(dá)模式成熟，疫情后電商平臺前置倉冷庫、冷鏈配送箱的數(shù)量、容量需求將持續(xù)增長，大型商超、預(yù)制菜企業(yè)購置大批量冷柜、更換大容量冷柜的需求也持續(xù)增強，有望激發(fā)冷鏈“后一公里”的冷柜、配送箱等設(shè)備規(guī)模的增長。