隨著城鎮化發展和居民消費水平的不斷提升，人們對健康生活方式的追求意識逐漸加強，生鮮食品逐漸受到大眾青睞，而冷鏈物流作為生鮮產品的主要流通方式也相應受到重視；近幾年生鮮電商需求的爆發式增長，也帶動了冷鏈物流行業的快速發展。

投資機會冷鏈設備供應商有望充分受益

冷鏈物流的發展與高質量生活、鄉村振興、擴大內需、健康中國等國家戰略高度關聯。食品冷鏈在我國冷鏈物流行業規模中的占比超過90%，在食品冷鏈流通率方面，美國果蔬、肉類和水產品冷鏈流通率在97%以上，日本的果蔬、水產品等產品的冷鏈運輸率也高達95%、90%以上，肉禽類冷鏈流通率已達到，而我國果蔬、肉類、水產品的冷鏈流通率分別為35%、57%、69%，存在較大差距。

在“十四五”規劃目標順利達成的條件下，冷鏈物流領域仍將維持較快速發展，相關企業仍有充足發展空間，多家企業有望借助我國冷鏈物流行業高質量發展的機遇成為具有全球影響力的行業巨頭。冷鏈物流方面，建議關注順豐控股和中國外運；冷鏈裝備方面，建議關注海容冷鏈(冷鏈商用展示柜)、冰輪環境(制冷設備)。

在政策催化+行業高景氣度+技術標準提升多重刺激下，冷鏈設備供應商有望充分受益。具體包括海容冷鏈為國內終端商用展示柜，具有較高性與較強品牌效應，綁定國內外頭部客戶，可充分享受冷鏈行業高景氣紅利；雪人股份為制冰設備與壓縮機供應商，其制冰設備產品可用于低溫儲藏、保鮮，壓縮機產品用于冷凍冷藏、冷鏈物流。

多重利好因素提振和催化下，行業景氣度有望持續提升，根據、跟蹤產業鏈的情況，設計規劃和核心設備生產制造商在手訂單均較為飽滿，產能排產已經安排至下半年。推薦壓縮機設備冰輪環境，建議關注海容冷鏈、雪人股份、中糧工科等。

受疫情影響，傳統菜品供給門店縮減，生鮮食品配送、社區團購需求提升，方便食品、預制菜等的需求也被激發。根據產業在線數據，2021年我國商用冷柜銷售量為1352萬臺，同比增長16.5%，供給結構變化與需求習慣的養成將促進線上下單、線下送達模式成熟，疫情后電商平臺前置倉冷庫、冷鏈配送箱的數量、容量需求將持續增長，大型商超、預制菜企業購置大批量冷柜、更換大容量冷柜的需求也持續增強，有望激發冷鏈“后一公里”的冷柜、配送箱等設備規模的增長。