一、個(gè)股場(chǎng)外期權(quán)交易方式

1、交易時(shí)間：

【建倉(cāng)】交易日9:30——14:30為當(dāng)時(shí)成交（成交時(shí)間大概5-10分鐘分鐘）；14:30之后的提交為第二天成交。

【平倉(cāng)】建倉(cāng)成功后的第二天后任何時(shí)間都可行權(quán)

2、行權(quán)期和方式：

行權(quán)期分為1-3個(gè)月，行權(quán)期越長(zhǎng)，相應(yīng)的權(quán)利金越高；

行權(quán)方式為美式行權(quán)，也就說在期限內(nèi)任何時(shí)間（除建倉(cāng)當(dāng)天）獲利都可以選擇行權(quán)；

若股票遇到停牌，停牌時(shí)間沒有超過行權(quán)期那么不受影響；超過行權(quán)期那么按照復(fù)牌后頭天的開盤價(jià)成交。

3、不能買入的股票

（1）停牌的股票，ST股票，復(fù)牌沒有超過一個(gè)月的股票，三個(gè)月的次新股

（2）開盤漲停或者跌停的股票

（3）開盤漲跌超過8%的時(shí)候，若有回撤至8%以下情況可買進(jìn)

（4）非融資融劵的票

4、券商強(qiáng)制平倉(cāng)和風(fēng)控原則

（1）券商會(huì)在連續(xù)漲停3個(gè)板強(qiáng)制平倉(cāng)機(jī)制對(duì)沖自身風(fēng)險(xiǎn)

（2）中間不連續(xù)漲停不累計(jì)

二、期權(quán)費(fèi)的決定因素

期權(quán)費(fèi)在交易所內(nèi)由交易雙方委托經(jīng)紀(jì)人通過公開競(jìng)價(jià)來確定，其大小主要取決于：

1、期權(quán)合約的有效期。有效期限越長(zhǎng)，買主選擇的余地越大，市場(chǎng)價(jià)格向買主所期望的方向變動(dòng)的可能性越高，期權(quán)費(fèi)越高；有效期限越短，買主選擇的余地越小，市場(chǎng)價(jià)格向買主期望的方向變動(dòng)的可能性越低，期權(quán)費(fèi)越低。

2、協(xié)定價(jià)格的高低。分購(gòu)買看漲期權(quán)和看跌期權(quán)兩種情況。購(gòu)買看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)隨協(xié)定價(jià)格上升而減少；購(gòu)買看跌期權(quán)的期權(quán)費(fèi)隨協(xié)定價(jià)格上升而增加。

3、期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)。當(dāng)期貨價(jià)格趨于上升時(shí)，購(gòu)買看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)就增加；當(dāng)期貨價(jià)格趨于下跌時(shí)，購(gòu)買看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)下降。

4、期權(quán)交易商品的價(jià)格波動(dòng)程度。某種商品的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)越大，做期權(quán)意義越大，期權(quán)費(fèi)也越高；期權(quán)費(fèi)越低。

三、期權(quán)價(jià)格由什么組成

期權(quán)價(jià)格主要由內(nèi)涵價(jià)值、時(shí)間價(jià)值兩部分組成：

1、內(nèi)涵價(jià)值

內(nèi)涵價(jià)值指立即履行合約時(shí)可獲取的總利潤(rùn)。具體來說，可以分為實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)和兩平期權(quán)。

(1)實(shí)值期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。

(2)虛值期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。當(dāng)期權(quán)為虛值期權(quán)時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。

(3)兩平期權(quán)

當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，或者當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為兩平期權(quán)。當(dāng)期權(quán)為兩平期權(quán)時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。

2、時(shí)間價(jià)值

期權(quán)距到期日時(shí)間越長(zhǎng)，大幅度價(jià)格變動(dòng)的可能性越大，期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)獲利的機(jī)會(huì)也越大。

與較短期的期權(quán)相比，期權(quán)買方對(duì)較長(zhǎng)時(shí)間的期權(quán)的應(yīng)付出更高的權(quán)利金。

3、實(shí)值期權(quán)、虛值期權(quán)以及兩平期權(quán)的價(jià)格差別

虛值期權(quán)和兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為零。到期日的時(shí)間價(jià)值為零。